网站导航

新闻动态

分类
国泰君安从十大经济事件分析一线龙头股性价比
时间:2019-12-12 08:50

怎么应对当时商场上的上下两难?国泰君安本周观念:一线龙头相对二线估值溢价处前史高位,盈余增速优势削弱,ROE优势仍大,短期估值承压但回落空间有限。国泰君安主张掌握第三胜负手,重视新 职业银行/建材/传媒/轿车。商场处于调查期,短期仍上下两难。上星期中证100指数跌幅仅次于中证1000指数,一线龙头股优势不再。中证100成分股中,贵州茅台、药明康德、恒瑞医药等一线龙头股跌幅超越3%,三家公司2019年以来涨幅超越60%,商场呈现风格切换痕迹 抱团 疑似分裂。

上星期一线龙头股抢先优势不再。但受MSCI调整权重影响,北上资金流入300亿元,估计将对龙头股构成必定支撑。近期一线龙头股走弱,北上资金流入。至于 抱团 是否分裂,中心在于一线龙头股的性价比。

国泰君安从二级职业中各挑选一个一线龙头股构成一线龙头组合发现,2019年以来一线龙头组合股票均匀上涨39%,一切二线职业指数均匀上涨17%,一线龙头股超量收益率明显。与此同时,2019年前三季度盈余增速高于二级职业5个百分点,一线龙头估值溢价提高。商场对一线龙头的忧虑在于估值溢价不断提高下,从性价比看是否仍有吸引力。

年末组织落袋为安的心情引发一线龙头股震动,但2018年四季度的 假摔 经历在前,使本次一线龙头调整空间或有限。

从整个商场看,PMI好于预期缓解惊惧心情,但商场处于重要事情调查期,短期内仍上下两难。

当时一线龙头相对二线龙头性价比怎么?

国泰君安以细分职业配对的方法,依据二级职业构建一线龙头、二线龙头组合,发现一线龙头相对二线龙头估值溢价处于前史高位,盈余增速压力使一线龙头短期承压,但ROE优势使估值回落空间有限。

分板块看:

周期、消费板块一线龙头相对二线龙头估值溢价处于前史高位;

科技板块一线龙头估值溢价处于前史中枢偏上水平;

防护板块一线龙头估值溢价处于前史低位。

科技与防护板块一线龙头估值溢价不明显,是未来能够装备的方向。

买科技龙头赚危险的钱,买防护龙头以时刻换空间,等候职业基本面改进。

国内事情

1. 中共中央、国务院印发《长江三角洲区域一体化发展规划大纲》

中共中央国务院印发《长江三角洲区域一体化发展规划大纲》,并发出通知,要求各地区各部门结合实际仔细贯彻落实。规划规模包含上海市、江苏省、浙江省、安徽省全域。

2. 我国11月官方制造业PMI为50.2% 非制造业PMI为54.4%

2019年11月份,我国制造业收购司理指数为50.2%,比上月上升0.9个百分点。非制造业商务活动指数为54.4%,比上月上升1.6个百分点,标明非制造业持续坚持增加态势,增速加速。

3.易纲:不搞竞争性的零利率或量化宽松方针

央行行长易纲指出,即便国际首要经济体的货币方针向零利率方向趋近,咱们也应坚持稳中求进、精准发力,不搞竞争性的零利率或量化宽松方针,一直据守好货币方针维护币值安稳和维护最广大人民群众福祉的初心任务。

4. 上交所发布科创板上市公司严重财物重组审阅规矩

其间指出,科创公司施行严重财物重组或许发行股份购买财物的,标的财物应当契合科创板定位,所属职业应当与科创公司处于同职业或许上下游,且与科创公司主营业务具有协同效应。

5. 深交所修订约束买卖施行细则 夯实买卖监管准则根底

《证券买卖所管理办法》规则,对严重影响证券买卖次序或买卖公正的反常买卖行为, 买卖所能够施行约束投资者账户买卖等办法 。

方针解读:

证监会还表明,将在依法合规的前提下,积极支持各类国有资本经过认购优先股、普通股、可转债、次级债等方法注资证券公司,推进证券职业做大做强。

电话 短信 联系